“我在這個(gè)行業(yè)干了30多年，還是頭一次看見鋼坯價(jià)格這么劇烈的波動(dòng)。一天能上漲300元/噸，一天能下跌400元/噸。”昨日，南京蘇馬金屬材料貿(mào)易有限公司總經(jīng)理戴美林對(duì)《金證券》記者表示。
向來穩(wěn)重的鋼鐵，在今年3月上演了一場(chǎng)“猴戲”：?jiǎn)沃軆r(jià)格漲幅近30%，隨后掉頭下跌20%。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，鋼價(jià)暴漲暴跌背后浮現(xiàn)巨量投機(jī)資金身影，目前激進(jìn)資金甚至動(dòng)用了50倍杠桿來炒作鋼鐵期貨。
行情熱得快，冷得也快
卓創(chuàng)資訊向《金證券》記者提供的數(shù)據(jù)顯示，2016年2月29日國內(nèi)鋼坯價(jià)格為1680元/噸，到了3月7日，這一價(jià)格跳漲至2140元/噸，短短一周內(nèi)，價(jià)格漲幅高達(dá)27%。不過好景不長，3月16日鋼坯價(jià)格降至1750元/噸，降幅20%。
戴美林告訴記者，鋼價(jià)這樣的上躥下跳，只在2008年全球金融危機(jī)時(shí)見過，“當(dāng)時(shí)漲跌幅也沒有這樣劇烈，你都無法想象，3月份鋼價(jià)一天波動(dòng)幅度有每噸三四百元！
卓創(chuàng)資訊鋼鐵分析師畢紅兵認(rèn)為，這輪鋼價(jià)上漲，一是后冬儲(chǔ)行情的延續(xù)。2015年鋼鐵全行業(yè)處于虧損，這導(dǎo)致了春節(jié)前的囤貨行為大幅縮水。也就是說，節(jié)前沒糧，節(jié)后只能借米下鍋。
二是唐山世界園藝博覽會(huì)召開在即，對(duì)唐山鋼鐵的限產(chǎn)措施頗為嚴(yán)格。而從歷年的鋼鐵表現(xiàn)來看，炒作的第一個(gè)信號(hào)就是唐山環(huán)保。
“去年一年鋼材價(jià)格下跌厲害，在價(jià)格底部區(qū)域，市場(chǎng)也有價(jià)值回歸的內(nèi)在需求！贝髅懒诌M(jìn)一步稱。
但是，行情熱得快，冷得也快。卓創(chuàng)資訊鋼鐵分析師劉新偉對(duì)《金證券》記者介紹，迅猛上漲過后，市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)不少良好的預(yù)期落空。比如，此前市場(chǎng)流傳今年唐山園博會(huì)期間(4月29日至10月份)當(dāng)?shù)劁搹S限產(chǎn)50%，涉及到3000多萬噸鋼材。但從當(dāng)?shù)劁搮f(xié)發(fā)布的措施草案來看，鋼廠限產(chǎn)50%的天數(shù)僅36天，涉及300多萬噸鋼材。
另外，房地產(chǎn)等下游領(lǐng)域的采購情況并不樂觀，導(dǎo)致鋼價(jià)應(yīng)聲下跌。
激進(jìn)資金50倍杠桿
除了行業(yè)自身基本面因素影響，業(yè)內(nèi)人士指出，投機(jī)資金在背后推波助瀾。
3月21日，螺紋鋼主力合約盤中觸碰2210元/噸，創(chuàng)出了近來主力合約的新高。同時(shí)盤后交易所數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日螺紋鋼主力合約成交金額達(dá)到驚人的3329.9億元，甚至可以和當(dāng)日滬市股票成交額3808億元相提并論。
“資金正在瘋狂地涌入鋼鐵期貨市場(chǎng)，實(shí)際上，這波鋼鐵現(xiàn)貨行情，也是在期貨市場(chǎng)的帶動(dòng)之下！眲⑿聜フJ(rèn)為，這是資金面寬松情況下資產(chǎn)配置荒帶來的資產(chǎn)輪動(dòng)。據(jù)他觀察，在把股市、債市、匯市、房地產(chǎn)市場(chǎng)炒了個(gè)遍后，游資又盯上了期貨市場(chǎng)，其中也不乏專業(yè)投資資金，“去年A股遭遇股災(zāi)，我認(rèn)識(shí)的一些私募基金都賠得很慘，但今年一季度他們活得很滋潤，賺了大錢，原因就是轉(zhuǎn)戰(zhàn)了期貨市場(chǎng)！睆母黝惏駟蝸砜，近期期貨私募產(chǎn)品均排名靠前。
劉新偉對(duì)《金證券》記者透露，期貨螺紋鋼本身就有10倍杠桿，但身邊不少人通過場(chǎng)外配資又加了2倍杠桿，有些激進(jìn)的甚至做到5倍杠桿，導(dǎo)致實(shí)際杠桿高達(dá)50倍，其中的風(fēng)險(xiǎn)不言而喻。這也直接導(dǎo)致，一旦現(xiàn)貨市場(chǎng)出現(xiàn)風(fēng)吹草動(dòng)，期貨市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，再度影響現(xiàn)貨走勢(shì)。
戴美林介紹，在鋼材這波漲跌大戲中，南京一些中小型鋼貿(mào)商也積極參與其中，上漲幾日后迅速補(bǔ)貨并立即出手，但也有套在高位的。
鋼企難分一杯羹
畢紅兵直言，前期暴漲暴跌的行情對(duì)整個(gè)鋼鐵行業(yè)的發(fā)展來說，弊大于利，只是用更短的時(shí)間來吞噬了整個(gè)三四月份的剛需紅利。后期的行情，暴漲暴跌的概率還會(huì)增加，這會(huì)加速整個(gè)行業(yè)的洗牌。
券商研究員拜訪的上海鋼聯(lián)Mysteel專家則指出，雖然鋼材的需求從長遠(yuǎn)來看依然不樂觀，但短期內(nèi)需求正在回暖。隨著鋼價(jià)進(jìn)一步反彈，鋼企虧損面不斷降低，之前陷入經(jīng)營困境已經(jīng)停產(chǎn)的鋼企逐步開始復(fù)產(chǎn)，造成供應(yīng)端過剩加劇，鋼價(jià)在二季度存在回調(diào)空間。
事實(shí)上，鋼價(jià)大起大落，鋼廠大概率只是看戲。劉新偉對(duì)《金證券》記者稱，3月份初的上漲短而急，很多鋼廠并未反應(yīng)過來，訂單也都出去了，并沒有嘗到上漲的甜頭。隨后，鋼廠加大了4月份指導(dǎo)價(jià)格的上漲力度，想在4月份分一杯羹，但從目前的情況來看，市場(chǎng)大概率不買賬。而且，原材料鐵礦石的上漲幅度要大于現(xiàn)貨鋼材價(jià)格，鋼廠經(jīng)營改善的空間并不會(huì)很大。
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