在產(chǎn)能淘汰和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的利好刺激下，2016年期貨市場黑色產(chǎn)業(yè)鏈品種集體反彈。
其中，螺紋鋼自2015年12月以來，1605合約和1610合約累計(jì)分別上漲約40%和30%，反彈力度空前。
對此，多位鋼鐵經(jīng)銷商認(rèn)為，這源于政策淘汰鋼鐵產(chǎn)能，使得國內(nèi)鋼鐵總體增長態(tài)勢得到遏制；鋼鐵庫存環(huán)比下降，市場需求增強(qiáng)，短期內(nèi)形成供小于求的格局，從而引發(fā)鋼鐵行業(yè)整體回暖。
這種觀點(diǎn)得到了分析師桑杰認(rèn)同。另外，桑杰亦稱，礦價(jià)支撐、庫存低位、產(chǎn)量平緩、需求增加的確利好整個(gè)鋼鐵行業(yè)，但是螺紋鋼如此大幅度的反彈離不開炒作資金的作用。
強(qiáng)勢反彈
截至2016年4月6日，16mm的四級螺紋鋼市場均價(jià)為2280.00元/噸，已經(jīng)連續(xù)20天上漲，漲幅為7.41%，并突破前高（3月4日至3月12日的暴漲行情2232.00元/噸），可謂反彈空前。
桑杰向記者表示，螺紋鋼近期漲勢并非單方面原因。從原料方面講，鐵礦石價(jià)格在經(jīng)過3月初的暴漲之后出現(xiàn)大幅回調(diào)，并跌至400元附近，但在3月底受下游鋼廠檢修影響，鐵水日均減少約2.32萬噸，產(chǎn)能利用率回升需求增加，使得價(jià)格在4月初重回上升態(tài)勢。截至4月6日鐵礦石（澳洲62%PB粉）港口均價(jià)416.89元/噸，較3月底價(jià)格上漲2.15%，支撐螺紋鋼上漲。
另外，庫存對螺紋鋼價(jià)格上漲也有影響。桑杰亦稱，4月6日螺紋鋼社會(huì)庫存報(bào)551.74萬噸，總庫存量已經(jīng)連續(xù)下降4周，月環(huán)比下降159.94萬噸，3月中旬重點(diǎn)企業(yè)鋼材庫存報(bào)1375.52萬噸，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)環(huán)比下降86.88萬噸，同比降幅尤為明顯。
因此，桑杰預(yù)判，螺紋鋼現(xiàn)貨市場緊縮，導(dǎo)致了價(jià)格上漲，后期螺紋鋼可能還會(huì)延伸這種增長態(tài)勢。
“螺紋鋼價(jià)格從2015年12月的低點(diǎn)1618元/噸反彈后接近2300元/噸，的確受到原料、庫存等基本層面消息的影響，但是這種接近40%的反彈離不開資本的作用！币晃黄谪洀臉I(yè)人士向《中國經(jīng)營報(bào)》記者表示，據(jù)他對市場觀察，從2016年開始，由于證券市場萎靡，有部分資金開始轉(zhuǎn)投期貨市場，在短期內(nèi)成就了鐵礦石、螺紋鋼等黑色產(chǎn)業(yè)鏈品種價(jià)格暴漲；但是資本趨利，暴漲后一旦獲利，就會(huì)有資金出逃，其實(shí)前段時(shí)間的回調(diào)，就是前期資本獲利之后出逃的表現(xiàn)。
當(dāng)然，伴隨著資金的出入，價(jià)格也會(huì)隨之波動(dòng)，但是螺紋鋼目前的價(jià)格已經(jīng)使得鋼廠有利可圖，隨著鋼廠檢修完成陸續(xù)開工，螺紋鋼后期大幅度上漲的可能性并不大。上述期貨從業(yè)人士建議，對于期貨市場黑色產(chǎn)業(yè)鏈品種的投資仍需謹(jǐn)慎，切勿跟風(fēng)。
宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇
“雖然說期貨市場離不開資本作用，但是2016年的鋼鐵行情與2015年是有區(qū)別的，其供給端發(fā)生變化，可能是整個(gè)黑色產(chǎn)業(yè)鏈品種價(jià)格上揚(yáng)的主因！币晃晃鞅变撹F經(jīng)銷商向記者表示，最近，一二線城市房地產(chǎn)市場行情火爆，銷售回暖促進(jìn)投資回升；1~2月份全國房地產(chǎn)開發(fā)投資就高達(dá)9052億元，同比增長約3.0%，新屋開工面積也是兩年來首次出現(xiàn)同比增長，其中2月份房屋新開工面積累計(jì)同比增長了13.7%。這些都表明2016年相對于2015年，經(jīng)濟(jì)開始回暖。
鋼鐵行業(yè)價(jià)格上漲除了上述原因之外，數(shù)據(jù)顯示，截至2016年4月6日，全國鋼廠高爐開工率為77.49%,已經(jīng)連續(xù)4周維持在76%~77%。開工率的基本平穩(wěn)說明了螺紋鋼產(chǎn)量保持穩(wěn)定，但是螺紋鋼的庫存卻連續(xù)四周下降，總量約551.74萬噸，而上一年同期螺紋鋼庫存總量在730萬噸；這表明螺紋鋼的消費(fèi)在提升，因此價(jià)格也就隨著供需關(guān)系的改變而上揚(yáng)。
其實(shí)，在現(xiàn)貨市場，鋼鐵行業(yè)的確有回暖跡象。近日，在河北省工信廳舉辦的全省重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)與裝備制造企業(yè)產(chǎn)需對接活動(dòng)上，就有15家鋼鐵企業(yè)和46家裝備制造企業(yè)現(xiàn)場達(dá)成購銷協(xié)議123.58萬噸，涉及鋼材品種59個(gè)，金額達(dá)49億多元。
事實(shí)上，從需求來看，弱復(fù)蘇已經(jīng)得到驗(yàn)證，基建、房地產(chǎn)、機(jī)械、家電都有不同程度增長；2016年3月，財(cái)新中國制造業(yè)和服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）分別錄得49.7和52.2，分別高于2月1.7個(gè)和1個(gè)百分點(diǎn)，受此影響，財(cái)新中國綜合產(chǎn)出指數(shù)由2月的49.4升至51.3，創(chuàng)下11個(gè)月以來的最高值。
然而，在采訪中也有分析人士認(rèn)為，螺紋鋼反彈空前是宏觀經(jīng)濟(jì)回暖的一種表現(xiàn)，但是這種回暖需要一個(gè)過程，而這個(gè)過程長短則取決于穩(wěn)增長幅度大小。 |
