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| 6月管材底部?jī)r(jià)格還會(huì)繼續(xù)下探嗎？ |
| 發(fā)表于：2016-6-3 9:51:10 |
經(jīng)過(guò)3、4月份的大漲大跌之后，尤其在4月末期高位價(jià)格開始出現(xiàn)調(diào)整跡象伊始，5月份顯然成為多品種包括管價(jià)聯(lián)袂跳水的節(jié)點(diǎn)，本來(lái)寄希望于5月中 旬前后的再一輪反彈幅度顯得微乎其微。截止目前，焊管以唐山友發(fā)4寸(3.75mm)為例單月累計(jì)跌幅在660元(噸價(jià)，下同)。據(jù)監(jiān)測(cè) 數(shù)據(jù)顯示，價(jià)格最低點(diǎn)在5月30日，當(dāng)日上游唐山150*150普碳方坯1820元含稅出廠，比4月29日累降670元；帶鋼以唐山瑞豐為例 2.5*355mm帶鋼2080元，比4月29日累降750元，焊管以唐山友發(fā)為例4寸(3.75mm)焊管2260元，比4月29日累降660元。
可見，在國(guó)內(nèi)鋼產(chǎn)量已經(jīng)快速恢復(fù)的背景下，鋼廠庫(kù)存低和市場(chǎng)庫(kù)存低與需求的錯(cuò)配現(xiàn)象快速打破，市場(chǎng)突然興起的期現(xiàn)互動(dòng)與投機(jī)成交量連續(xù)萎縮使然； 而在5月11日及17日，成品材轉(zhuǎn)身拉動(dòng)坯料的兩次反彈，使鋼企徹底相信之前大漲的短暫性存在與其背后復(fù)產(chǎn)鋼廠的被動(dòng)與不甘。但價(jià)格仍然出現(xiàn)斷崖式快速下 跌之后，便會(huì)就此如去年那般幾乎通跌嗎？
首先，后期供需明顯失衡成為眾所周知。無(wú)論是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲弱的外在表現(xiàn)還是6月份高溫、多雨天氣導(dǎo)致鋼鐵用量的明顯轉(zhuǎn)淡，貿(mào)易商為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)多會(huì)快速 減弱自身的“蓄水池”作用，加上前期中間商手中的隱形庫(kù)存，下游甚有可能減少采購(gòu)量或出現(xiàn)短時(shí)間空擋，那么屆時(shí)管廠出貨將受到抑制。
再者，原料生產(chǎn)仍然慣性攀高。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)鋼廠部統(tǒng)計(jì)，截止5月26日，國(guó)內(nèi)中小鋼企高爐開工率約為88.27%，較4月末87.28%上升 0.99個(gè)百分點(diǎn)；而據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年5月中旬重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)粗鋼日產(chǎn)174.58萬(wàn)噸，比上期增加3.81萬(wàn)噸，增長(zhǎng)2.23%，創(chuàng) 2015年6月下旬以來(lái)的新高，且繼續(xù)呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)；當(dāng)然鋼廠在不連續(xù)虧損2-3個(gè)月的情況下，源頭的供應(yīng)壓力短期仍將會(huì)維持高位，這均將在資源輪轉(zhuǎn)的過(guò) 程中一一體現(xiàn)。
但管材的實(shí)際上量仍有空間。從供應(yīng)鏈上來(lái)看，5月27日統(tǒng)計(jì)唐山地區(qū)主要倉(cāng)庫(kù)及港口鋼坯庫(kù)存約為15.3萬(wàn)噸，較4月29日統(tǒng)計(jì)減少5.4萬(wàn)噸， 但同時(shí)統(tǒng)籌建材、帶鋼、型材調(diào)坯生產(chǎn)線占比51.86%，同期減少42.81%；北方主導(dǎo)地區(qū)帶鋼生產(chǎn)線開工占比59%，同期減少3.24%；華北主導(dǎo)地 區(qū)焊管、方矩管、螺旋管等開工占比83.28%，同期減少1.73%，華北地區(qū)鍍鋅管、鍍鋅帶管等開工占比91.66%，同期增加3.47%。不考慮前幾 個(gè)月的產(chǎn)能增加量比及廠內(nèi)焊管自用量，單就本月從鋼廠開工比較來(lái)看，管廠存量壓力也尚未達(dá)到極限。市場(chǎng)方面以北京存量為例，5月27日焊管庫(kù)存7060 噸，較上月同期增加370噸，鍍鋅管庫(kù)存7940噸，同期少1000噸。
綜述可見在供需矛盾逐步加劇的預(yù)期下，期貨及政策的方向性走勢(shì)都會(huì)使現(xiàn)貨市場(chǎng)的操作和心態(tài)發(fā)酵放大。但筆者認(rèn)為經(jīng)過(guò)5月份的暴跌，生產(chǎn)的上下供應(yīng) 鏈盈利均陸續(xù)回吐，月底預(yù)計(jì)復(fù)產(chǎn)廠家多未實(shí)現(xiàn)，而部分帶鋼廠已開始選擇檢修，這多多少少會(huì)緩和廠商上量壓力；且價(jià)格快速下跌過(guò)程中也存在過(guò)度下殺的可能。 總體來(lái)看，6月管價(jià)下跌幾成定局，但價(jià)格上下變動(dòng)均受壓力，因此預(yù)計(jì)管價(jià)仍會(huì)震蕩尋底，但操作空間會(huì)得以相對(duì)控制。 |
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