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| 中鋼協(xié)：后期鋼價將呈窄幅波動走勢 |
| 發(fā)表于：2016-6-17 9:59:55 |
5月份國內市場鋼材價格由升轉降
后期將呈窄幅波動走勢
5月份，隨著鋼鐵產能不斷釋放，鋼材價格出現(xiàn)明顯回落。由于國內鋼材市場供大于求局面未有改觀，后期鋼材價格難以大幅上升，將呈窄幅波動走勢。
一、國內市場鋼材價格由升轉降
5月末，鋼鐵協(xié)會CSPI中國鋼材價格指數(shù)為69.97點，環(huán)比下降14.69點，降幅為17.35%，在連續(xù)5個月環(huán)比上升后首次下降；同比下降0.35點，降幅為0.50%。
1、長板材價格均有所下降，長材降幅大于板材
5月末，CSPI長材指數(shù)為68.20點，環(huán)比下降17.82點，降幅為20.72%；CSPI板材指數(shù)為73.51點，環(huán)比下降13.01點，降幅為15.04%，比長材價格降幅低5.68個百分點；與去年同期相比，長材指數(shù)下降2.38點，降幅為3.37%；板材指數(shù)上升2.73點，升幅為3.86%。
2、主要鋼材品種價格均有所回落
5月末，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會監(jiān)測的八大鋼材品種均明顯回落。其中高線、螺紋鋼和角鋼價格分別環(huán)比下降680元/噸、749元/噸和383元/噸；中厚板、熱軋卷板、冷軋薄板和鍍鋅板價格環(huán)比分別下降535元/噸、565元/噸、563元/噸和211元/噸；無縫鋼管價格下降236元/噸。
3、鋼材價格逐周下降，進入6月止跌趨穩(wěn)
從各周情況看，5月CSPI國內鋼材價格綜合指數(shù)呈逐周下降走勢，至6月第一周連續(xù)五周回落；6月第二周鋼材價格小幅回升。
4、各區(qū)域市場鋼材價格變化情況
5月份，全國各區(qū)域市場鋼材價格均明顯回落，4月份漲幅最大華北地區(qū)本月跌幅也最為明顯。從環(huán)比情況看，華北、西南、中南、華東、西北和東北地區(qū)鋼價指數(shù)環(huán)比分別下降18.99%、17.52%、17.92%、17.15%、15.13和14.99%。
從6月前兩周的情況看，六大地區(qū)中的華北地區(qū)、東北地區(qū)、華東地區(qū)和中南地區(qū)的鋼材價格指數(shù)在第二周小幅回升，而西南地區(qū)和西北地區(qū)繼續(xù)下降。
二、國內市場鋼材價格變化因素分析
經(jīng)濟增長總體趨穩(wěn)，市場需求增長有限，但鋼鐵產能釋放仍然較快，市場預期明顯回落，國內市場鋼材價格出現(xiàn)大幅下降走勢。
1、投資增幅回落，鋼鐵需求相對平穩(wěn)
據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，1-5月，全國固定資產投資（不含農戶）同比增長9.6%，增速比1-4月回落0.9個百分點。從環(huán)比看，4月份固定資產投資增長0.49%；全國房地產開發(fā)投資同比增長7.0%，比1-4月回落0.2個百分點。其中新開工面積增長18.3%，增速比1-4月回落3.1個百分點；5月，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.0%，與4月持平。從主要用鋼行業(yè)看，通用設備制造業(yè)、專用設備制造業(yè)、鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備制造業(yè)、電氣機械和器材制造業(yè)、計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)以及電力、熱力生產和供應業(yè)增速均較上月有所提高；汽車制造業(yè)增速小幅回落0.9個百分點？傮w來看，主要用鋼行業(yè)保持增長，鋼材需求形勢穩(wěn)定。
2、鋼鐵產能釋放較快，供大于求矛盾加劇
受前期鋼價大幅上漲影響，各地原停產、限產的鋼廠紛紛復產和擴產。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，5月份，全國生鐵、粗鋼和鋼材（含重復材）產量分別為6065萬噸、7050萬噸和9946萬噸，同比分別增長-0.2%、1.8%和2.1%；平均日產粗鋼227.42萬噸，比上月減少3.98萬噸，下降1.7%。3-5月份，全國粗鋼日均產量連續(xù)三個月同比增加。在供需矛盾未有根本扭轉的情況下，鋼鐵產能加快釋放，對鋼價回升產生較強的抑制作用。
3、鐵礦石等原燃材料價格下跌，對鋼價支撐作用減弱
據(jù)鋼鐵協(xié)會監(jiān)測，5月末，CIOPI進口鐵礦石價格49.96美元/噸，環(huán)比下降14.05美元/噸，降幅為21.95%；國產鐵精礦價格為486元/噸，環(huán)比下降26元/噸，降幅為5.08%；廢鋼價格為1338元/噸，環(huán)比下降264元/噸，降幅為16.48%；煉焦煤和冶金焦價格分別為638元/噸和991元/噸，雖環(huán)比繼續(xù)上升，但升幅分別較上月收窄0.82個百分點和8.49個百分點。主要原燃材料價格下降，對鋼價支撐作用減弱。
三、國際市場鋼材價格繼續(xù)上升，升幅明顯加大
5月，CRU國際鋼材綜合價格指數(shù)為149.7點，環(huán)比上升23.6點，升幅為18.7%，升幅較上月加大6.9個百分點，連續(xù)5個月上升；與去年同期相比上升18.1點，升幅為13.8%。
1、長材價格環(huán)比升幅大于板材
5月，CRU長材價格指數(shù)為160.1點，環(huán)比上升28.4點，升幅為21.6%，連續(xù)第4個月上升；CRU板材價格指數(shù)為144.6點，環(huán)比上升21.3點，升幅為17.3%，連續(xù)第5個月上升；長材價格升幅大于板材4.3個百分點；與上年同期相比，長材價格指數(shù)上升12.7點，升幅為8.6%；板材價格指數(shù)上升20.8點，升幅為16.8%。
2、北美、歐洲和亞洲繼續(xù)上升
（1）北美市場
5月，CRU北美鋼材價格指數(shù)為162.1點，環(huán)比上升25.1點，升幅為18.3%，升幅較上月加大8.9個百分點。5月份，美國制造業(yè)PMI為51.3%，環(huán)比上升0.5個百分點。其中新訂單指數(shù)和生產指數(shù)分別為55.7%和52.6%，連續(xù)五個月擴張；截止5月末，美國粗鋼產能利用率為72.1%，比4月末提高0.8個百分點。受貿易保護措施、廢鋼價格大幅上漲、鋼材庫存水平較低等因素的影響，美國市場鋼材價格大幅上升。本月美國中西部鋼廠長材及板材價格均有所上升，板帶價格升幅明顯高于長材。
（2）歐洲市場
5月，CRU歐洲鋼材價格指數(shù)為154.1點，環(huán)比上升22.9點，升幅為17.5%，升幅較上月加大11.8個百分點。5月份，歐元區(qū)制造業(yè)PMI為51.5%，環(huán)比下降0.2個百分點。在歐元區(qū)主要國家中，德國制造業(yè)PMI為52.1%，環(huán)比上升0.3個百分點，創(chuàng)今年1月以來的最高水平；意大利和西班牙分別為52.4%和51.8%，繼續(xù)位于擴張區(qū)域；法國為48.4%，環(huán)比上升0.4個百分點。歐盟也在采取貿易保護措施來保護歐洲鋼鐵企業(yè)，針對鋼筋、冷軋帶卷、熱軋帶卷和中厚板的反傾銷調查正在進行當中。本月德國市場長材和板材價格均繼續(xù)上升，且長材價格升幅大于板材。
。3）亞洲市場
5月，CRU亞洲鋼材價格指數(shù)為140.0，環(huán)比上升23.2點，升幅為19.9%，較上月加大2.2個百分點。5月份，韓國制造業(yè)PMI為50.1%，環(huán)比上升0.1個百分點；中國制造業(yè)PMI為50.1%，環(huán)比持平；日本制造業(yè)PMI為47.6%，環(huán)比下降0.6個百分點。受浦項和東國制鋼檢修影響，遠東市場板材價格大幅上升；在建筑工程消費旺季，長材價格也大幅上漲。
四、后期鋼材市場價格走勢分析
隨著鋼材價格的大幅回落，鋼鐵產能釋放速度會逐步減慢，加上各地化解過剩產能措施的實施，資源供給壓力會有所減弱。但鋼材市場供大于求矛盾短期內難以扭轉，鋼價難以大幅回升，將呈窄幅波動走勢。
1、宏觀環(huán)境總體向好，鋼材需求保持穩(wěn)定
自去年下半年以來，一方面為應對經(jīng)濟下行壓力，國家相繼出臺一系列穩(wěn)增長政策措施，如加大基建投資、支持房地產發(fā)展、降準降息、降低企業(yè)運行成本等政策。1-5月份，全國基礎設施投資34992億元，增長20%，增速比1-4月份提高1個百分點，比全部投資增速高10.4個百分點，對全部投資增長的貢獻率為35.5%，比1-4月份提高4.9個百分點；新開工項目計劃總投資增長32.2%，雖然增速比1-4月份有所回落，但仍保持了年初以來的快速增長態(tài)勢，對下一階段投資增長有積極支撐作用。另一方面，國家大力推進供給側改革，加大化解過剩產能力度，研究出臺了《鋼鐵行業(yè)化解過剩產能實現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》，明確化解過剩產能目標和政策，下發(fā)了相關配套文件，下一步將進入具體實施階段。后期市場鋼材需求將保持穩(wěn)定，國內市場供需形勢有望改善。
2、鋼鐵產能總體過剩，對鋼價回升產生抑制作用
5月份，全國粗鋼產量7050萬噸，凈出口折粗鋼864萬噸，國內粗鋼供給量為6186萬噸，同比增長1.8%。隨著供給量的增加，國內市場供需矛盾加劇，5月份鋼價已經(jīng)出現(xiàn)大幅下降走勢；猱a能過剩需要艱苦的過程，在供大于求局面未有改觀的情況下，將對鋼價回升產生抑制作用。
3、鋼材庫存由升轉降，市場預期有所回落
5月末，全國主要市場鋼材社會庫存量為947萬噸，環(huán)比增加39萬噸，增幅為4.31%；同比減少343萬噸，減幅為26.57%。從分周情況看，5月前三周，鋼材社會庫存呈上升走勢，第四周由升轉降，至6月第二周，連續(xù)三周小幅下降。鋼材庫存由升轉降，顯示市場預期有所回落。
后期市場需要關注的主要問題：
一是粗鋼產量小幅回落，但仍是較高水平。5月鋼份全國粗鋼日均產量為227.42萬噸，環(huán)比下降1.7%，但同比仍上升了1.8%，且是連續(xù)第三個月同比上升，保持了較高的生產水平。在供需矛盾未有明顯改觀的形勢下，同質化價格競爭是鋼價下降的重要原因。鋼鐵企業(yè)應充分研究市場變化，不盲目釋放產能。
二是國際貿易環(huán)境緊張，出口難度將加大。隨著鋼材出口的增長，我國與外國貿易爭端逐漸增多，從年初至6月上旬已累計23起。預計后期歐美及東南亞國家貿易保護措施還會進一步增多，鋼材出口難度有所加大，出口增幅將有所回落。
三是鐵礦石、煤炭市場供大于求，其價格缺乏大幅上漲條件。據(jù)鋼鐵協(xié)會監(jiān)測，5月末，全國進口鐵礦石港存量達10186萬噸，同比上升1855萬噸；1-5月份，全國生鐵產量為2.86億噸，同比減少822萬噸，而進口鐵礦石4.12億噸，同比增加3445萬噸。在鋼材價格大幅回落的情況下，煤炭、焦炭價格5月份繼續(xù)上漲，將壓縮鋼鐵企業(yè)盈利空間。鐵礦石市場供大于求態(tài)勢未有改觀，后期價格應呈波動下行走勢。 |
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