進(jìn)入“金九”首周，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)卻出現(xiàn)小幅回調(diào)。表明上看，期貨市場(chǎng)做空意愿升溫，期螺重歸貼水通道，帶動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)走弱。本質(zhì)上看，隨著華東地區(qū)鋼廠復(fù)產(chǎn)，而下游用鋼需求遲遲不見(jiàn)好轉(zhuǎn)，短期鋼市供需壓力加大，商家心態(tài)不穩(wěn)，降價(jià)走貨意愿增強(qiáng)。截至2016年9月9日，螺紋鋼期貨主力1701合約收盤(pán)價(jià)2343元/噸，較上海市場(chǎng)螺紋鋼價(jià)格貼水77元/噸。
每年的九月、十月鋼市需求回暖，被稱(chēng)之為“金九銀十”。一方面，秋高氣爽，下游工地加快施工。另一方面，國(guó)慶、中秋等節(jié)假日來(lái)臨，消費(fèi)者也有花錢(qián)沖動(dòng)，商家出臺(tái)各種促銷(xiāo)手段刺激銷(xiāo)量，家電、汽車(chē)、房地產(chǎn)等行業(yè)進(jìn)入需求旺季。那么，為什么2016年“金九”需求表現(xiàn)的這么不盡如人意?
首先，商品房銷(xiāo)售面積增速或呈回落態(tài)勢(shì)，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資延續(xù)低增長(zhǎng)。據(jù)長(zhǎng)江證券研究所數(shù)據(jù)，2016年8月，全國(guó)75城成交面積同比增長(zhǎng)23.46%，增速較7月份提高11.99個(gè)百分點(diǎn)，主要是政策調(diào)控傳言引發(fā)一線城市成交放量。不過(guò)，2016年1-8月，全國(guó)75城成交面積同比增長(zhǎng)28.62%，增速較1-7月回落0.8個(gè)百分點(diǎn)，在部分城市房貸趨緊的背景下，后期累計(jì)增速回落趨勢(shì)或難以改變，進(jìn)而影響到房地產(chǎn)企業(yè)開(kāi)發(fā)資金。
其次，我國(guó)鋼材出口增長(zhǎng)受阻，疊加內(nèi)需疲弱，是鋼材庫(kù)存攀升的主要因素。2016年8月，我國(guó)鋼材出口901萬(wàn)噸，同環(huán)比雙降？紤]到上年同期高基數(shù)，預(yù)計(jì)2016年9月我國(guó)鋼材出口同比難改負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2015年9月我國(guó)鋼材出口1125萬(wàn)噸，創(chuàng)下單月歷史最高水平。
再次，受洪澇災(zāi)害、G20峰會(huì)、地方財(cái)政收支矛盾影響，三季度基建施工進(jìn)度放緩。不過(guò)，國(guó)務(wù)院將于9月18日至30日對(duì)全國(guó)各省開(kāi)展第三次大督查，后期或?qū)⒓涌熘攸c(diǎn)投資項(xiàng)目進(jìn)度。
整體來(lái)看，9月上半月下游用鋼需求不給力，板材市場(chǎng)供需壓力好于建材，下半月需求能否擴(kuò)大釋放，還得靠基建發(fā)力。數(shù)據(jù)顯示，8月制造業(yè)PMI重回?cái)U(kuò)張區(qū)間，總體增長(zhǎng)平穩(wěn)，尤其是汽車(chē)銷(xiāo)售兩旺。2016年8月汽車(chē)生產(chǎn)199.05萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)26.60%;銷(xiāo)售207.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)24.22%。
短期內(nèi)，鋼市供需壓力或進(jìn)一步加大，鋼廠與社會(huì)庫(kù)存面臨雙增的壓力。
盡管9月10日至24日唐山鋼廠再度限產(chǎn)，但隨著G20峰會(huì)結(jié)束，華東鋼廠多數(shù)復(fù)產(chǎn)，尤其是短流程鋼廠復(fù)產(chǎn)積極，鋼廠盈利面仍高達(dá)8成以上，供給端整體加快擴(kuò)張趨勢(shì)不變。
此外，在鋼材社會(huì)庫(kù)存持續(xù)攀升的同時(shí)，鋼廠庫(kù)存也有微增的趨勢(shì)。據(jù)Mysteel調(diào)研北方40家鋼廠，截至2016年9月8日，總庫(kù)存164.73萬(wàn)噸，較上周增加0.27萬(wàn)噸，較上月同期減少8.61萬(wàn)噸。
總之，由于下游用鋼需求表現(xiàn)不給力，短期內(nèi)鋼價(jià)或繼續(xù)震蕩筑底。不過(guò)，由于資源緊缺，焦炭、焦煤價(jià)格仍然強(qiáng)勢(shì)，鋼材成本尚有一定支撐。同時(shí)，9月下半月需求仍有期待，鋼價(jià)下跌的空間或也不大，整體漲跌兩難。
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