導(dǎo)語：九月過半，市場依舊處于下行渠道，消息面無明顯利好刺激、期市及成本面支撐不強(qiáng)等影響………鋼價在銷售旺季下不斷下滑，這次看來是“認(rèn)真地”!
近日鋼材現(xiàn)貨及期貨市場均處于下跌通道中，逐漸澆滅了之前對于銷售旺季的種種向好猜測。而之前對于在低庫存托底下，大膽猜測鋼價在銷售旺季或應(yīng)該有一番做為，但現(xiàn)實(shí)畢竟是殘酷的，在連續(xù)無實(shí)際需求支撐的背景下，想漲價的愿望卻顯得有點(diǎn)遙遠(yuǎn)!
據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，截止發(fā)稿，全國熱卷庫存總量在177.87萬噸，環(huán)比增幅在3.29%;同比減少18.86%。全國中厚板庫存總量在88.97萬噸，環(huán)比增幅在2.27%;同比減少13.35%。全國冷軋庫存總量在116.57萬噸，環(huán)比降幅在0.93%;同比減少13.67%。近日熱卷、中厚板庫存總量環(huán)比小幅增加，但較去年同期相比依舊呈下降趨勢，整體庫存水平處于歷史低位。但就在供應(yīng)面增加壓力不大背景下，市場價格仍難以崛起。
從上圖表中來看，我們截取了三個具有代表性的時間節(jié)點(diǎn)來對比看一下：
節(jié)點(diǎn)：2015年12月，全國熱卷均價跌至全年最低點(diǎn)，所有資源均跌至"1"字頭時代，進(jìn)貨價格與銷售價格明顯"倒掛"。從供應(yīng)來看，全國熱卷庫存在175.38萬噸，同比跌12.92%;此節(jié)點(diǎn)上全國熱卷庫存與市價成正方向發(fā)展關(guān)系，在供應(yīng)面壓力不大的背景下，雖然熱卷庫存持續(xù)下降，但市價卻連連走低。2015年可謂是鋼材圈較為黑暗的一年，鋼材價格出現(xiàn)斷崖式下跌，企業(yè)利潤虧損嚴(yán)重，多數(shù)鋼企及貿(mào)易商均已去庫存為主要任務(wù)。鋼企以降低成本、關(guān)停產(chǎn)線為主要避險方式。市場貿(mào)易商們則減少訂貨量、維持低庫存運(yùn)行為主要操作方式。
節(jié)點(diǎn)：2016年“金三銀四”，鋼材市場走出了一個全新的高度。從標(biāo)識(2)處可以看到，市場打破之前所有束縛一崛而起，熱卷均價突破3000元/噸關(guān)口，比2015年12月份低點(diǎn)漲幅達(dá)30.27%。從庫存方面來看，熱卷同期庫存在157.99萬噸，同比跌36.15%;而關(guān)于鋼價回暖的因素諸多，此時在低庫存托底情況下，助力市價一躍而起。
節(jié)點(diǎn)：九月過半，市價依舊處于下行通道。在消息面無明顯利好出現(xiàn)，期市、成本等支撐均顯弱勢前提下，鋼市"旺季不旺"行情或?qū)⒀永m(xù)。目前熱卷均價在2795元/噸，同比漲36.45%，但環(huán)比8月31日跌2.82%;較“金三銀四”時期高點(diǎn)跌12.67%。截至發(fā)稿，全國熱卷庫存在177.87萬噸，環(huán)比漲3.29%，同比跌23.25%。熱卷庫存雖有回升但同比依舊處于低位，即便庫存壓力不大前提下，市價仍難以擺脫下行格局；蛟S“金八”已經(jīng)提前透支了部分需求釋放，現(xiàn)各方消息面炒作亦退居二線，九月市場無力崛起。
綜合來看，在某些因素作用力較強(qiáng)的前提下，市場庫存下降未必能抑制價格下跌，但多數(shù)程度上將對行情起較大的催化作用。從歷年卷板庫存情況來看，后期社會庫存低位運(yùn)行或已經(jīng)成為常態(tài)，鋼廠的庫存增減對行情的走勢更為重要。目前來看，前期因利潤增加加入復(fù)產(chǎn)的鋼企隨之增多，對后期鋼價形成抑制，短期市場或延續(xù)偏弱震蕩走勢。 |
